“有一个奇特的现象值得关注，每年都会喊‘中小企业融资难’，每年都会出台相关政策，但每年还会听到中小企业喊融资难。”9月26日，复旦大学金融研究中心主任孙立坚教授作客武汉，在“2018中国企业价值论坛”上抛出的这个问题，引起了与会者的极大兴趣。
在孙立坚看来，中小企业融资难不是今天才出现的新问题，也不是只有中国才有的特例，而是在全球范围内普遍存在的现象，因为供需双方的需求天生就不匹配。对银行来说，它需要的是控风险，而中小企业在诚信、盈利能力和抵押品方面存在先天上的不足，银行为中小企业提供贷款，在成本和经营模式都不匹配。这也是为什么中小企业一直喊融资难的根本原因。
为解决这个难题，很多银行都推出了普惠金融。但孙立坚认为，目前，普惠金融仍然没能解决好中小企业融资“最后一公里”的难题，“因为它们的商业模式仍是传统思路，走的还是靠借贷息差赚钱的老路，这导致银行间同质竞争，难以通过普惠金融获利，中小企业也难以获得实惠”。
难道中小企业融资难真的无解吗？孙立坚说，中国的银行业可以向德国学习。众所周知，德国的中小企业数量众多，且发展得较为成熟，有不少小企业还成长为全球知名企业，它们是怎么解决融资难的问题的呢？
为寻求答案，孙立坚曾两次去德国考察。在他看来，与中国银行业普遍开展的“To C”（直接面向个人）模式不同的是，德国的中小银行开展的是“To B”（直接面向企业）模式，即大量中小银行与自己固定的中小企业客户形式“关系型金融”，并为它们提供专业化和差异化的服务，如此就可避免同质化竞争，并形成清晰的商业模式。
具体来讲，德国银行业的“关系型金融”，是指银行和企业建立在专业化平台的基础上，形成了长期深入的金融服务关系：银行不仅给企业提供前期贷款，还提供在企业发展的各个环节与利润相关任何金融需求，比如，汽车按揭贷款、产业链金融等。在德国，这种“关系型金融”相当稳固，从来不会出现擅长汽车行业贷款的银行，改天因为环保企业愿意支付更高的利息而“移情别恋”，把有限的资金转投给不熟悉的企业，这样可保证银行在某个行业里深耕，在帮助企业成长的同时，自己也享受企业成长带来的收益。
“我们的地方政府应引导中小银行学习‘德国模式’，中小银行应转向为中小企业和本地居民服务，真正实现金融为实体经济服务，真正地找到普惠金融可持续、可盈利的商业模式。”孙立坚表示。
另外，对中小企业来说，融资并非万能药，关键还在于能否找到各自的“长板”。孙立坚认为，对于初创型公司，前期需要资本的助力，但有部分优秀的企业，通过技术或模式的创新，推出有市场竞争力的产品，很快就能产生现金流，这些现金流能帮企业“去杠杆”，即用稳定的盈利逐步摆脱对银行资金的依赖，企业也从“输血型”走向“造血型”，实现良性循环，比如华为。但如果企业不能很好地解决自己的短板，很可能一直都是用新杠杆还旧杠杆。
