导读：过去一家公司从创办到在A股上市，最快可能也得六年，一个创投基金存续的期限一般为五年，所以常常等不到被投企业上市就退出了。现在出现注册制的科创板，一个公司从创立到上市可能三年就够了，相关创投人士表示。
11月5日上午，习近平主席在首届中国国际进口博览会开幕式上表示，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。
消息一经推出，创投股集体暴涨，10股涨停，连带着券商股也一度发力。这意味着什么?将给创业者带来什么影响?
科创板：为创业创新带来振奋
实际上，自今年下半年开始，股权投资行业为一股阴霾笼罩，募资难、退出难已经成为各大VC/PE在论坛、峰会、接受采访时纷纷吐槽的话题，相信此次试点注册制无疑将为创业创新带来巨大帮助。对于创业者而言，科创板的设立无疑扩大了当前的融资渠道，同时不用在担心因为很难在A股、港股上市，而漂流到异国他乡。
虽然科创板备受瞩目，但这并不是它第一次出现在公众视线前，早在2015年12月22日科创板便已提出。早期，科创板取名为“四新板”，后来考虑到要辐射全国，故更名为“科技创新板(科创板)”并计划在上海股权交易中心登陆。现在科创板却在上海证券交易所设立，足可见规格将超越以往。此次发布的消息里还有一条格外引人关注，即为“独立板块”。这意味着，科创板的设立具备特殊使命与意义。
从市场目前来看，创业板、新三板的功能似乎比较对应科创板，目标群体主要以中小企业为主。但与前两者不同的是，科创板对企业营业收入、净利润、经营活动产生的现金流量净额等财务指标没有具体要求。曾经创业板的“盈利性指标”以及整体IPO节奏的不确定性，虽然为盘活市场起到了相当重要的作用，但依然与代表了中国最先进生产力的、中国最优秀的互联网公司们失之交臂——在互联网浪潮的第一个十年里，BATJ，先后赴美赴港上市。
而根据制度设计，科创板块挂牌企业主要以尚未进入成熟期但具有成长潜力，且满足有关规范性及科技型、创新型特征的中小企业为主。具体有三类：一是初创企业，没有收入利润，但具有成熟的技术，前景被市场所看好；二是已从研发逐步走向产业化，离战略新兴板一步之遥；三是符合国家战略性产业，如新能源新材料等。
这预示着，科创板适合短期盈利艰难，且需要不断融资，未来有可能发展为独角兽的科技型企业。这一点在条款中已经做出解读，“重视投资者利益的保护，强调企业的规范运作情况、成长性及未来发展前景。”
能圆我们的纳斯达克梦么?
纳斯达克是美国科技股的“圣殿山”，而未能留住的BATJ，则始终都是A股证券从业者们心中隐隐的痛。大A股从来不缺喊口号的人，但创业板、新三板、无疾而终的战兴板之后，科创板真的能圆我们的纳斯达克梦么?
或许这就要看习近平主席讲话中提及的另一个关键词了——注册制。
A股此前挡住了绝大多数互联网企业的一项IPO条件，就是“盈利性指标”。它要求你连续X年赚了XX钱，才有资格在A股上市。某种程度上讲，这是为了保护广大股民的一种措施：一家盈利的企业，相对来说投资风险更小，更容易给它的股东带来较为稳定的收益。
这个过程当中，中国证监会和交易所，无疑是帮助股民，或者说帮助投资者们，对于上市企业(的好与不好)做了一个价值的判断。但众所周知，新经济公司的净利润一环往往是“薄弱”的。一家企业是否优秀，如果只靠企业的“净利润”来判定，无疑是一种刻舟求剑。
那么如何在这两者之间寻求一个平衡呢?注册制解决的就是这个问题：注册制意味着，监管层不再代替投资者们去做价值判断了，它的核心是“信息披露”。证监会方面表示，2015年12月全国人大常委会对实施股票发行注册制已有授权，在科创板试点注册制有充分的法律依据。“几年来，依法全面从严监管资本市场和相应的制度建设为注册制试点创造了相应条件。同时，注册制的试点有严格的标准和程序，在受理、审核、注册、发行、交易等各个环节都会更加注重信息披露的真实全面，更加注重上市公司质量，更加注重激发市场活力，更加注重投资者权益保护。”
跟创业者到底有什么关系?
从长远来看，这一制度无疑是一个利好。尤其是对于创投行的一级市场来说，是一个相当直接的利好。
对企业来说，多了一个融资渠道；对投资机构来说，多了一个退出渠道。科创板的推行，可以起到激活一级市场活力，缓解科创型企业的融资困境的作用。但最终效果的大小，仍要看细则之下投资者准入、最终流动性和资金体量等方面的情况。
其中以下三类企业会率先抢占先机：
1.科技型企业，包括国家级高新技术企业、小巨人企业、小火炬企业或经过权威认证的科技型企业等;
2.创新型企业，包括新技术、新产业、新业态、新模式等新经济企业;
3.个性化企业，在企业取得突破性技术进步或行业领先的核心技术时，对企业不再设置净利润、盈利能力等财务指标限制，标准大大低于在新三板上市的财务组合要求。
科创板重点针对技术上处于市场顶尖，但是对市场规模、成熟度还刚刚起步的战略新兴产业类企业，与主板、创业板和新三板形成错位发展。相信随着科创板、注册制的陆续落地，未来，将有大量优质企业在国内诞生，而科创板也将成为国内独角兽的成长摇篮，让我们拭目以待。
